【机械-王书伟】亿利达:风机主业复苏+车载充电机高景气,双主业成长开足马力!
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1. 双主业并驾齐驱，低估值优质标的：公司是国内中央空调风机的龙头企业和工程风机优秀制造商，顺利收购充电机龙头铁城信息，双主业成长开足马力。公司股价经过前期深度调整，市值回调至60亿，我们预计17年公司净利润2.5亿元，目前估值具有安全边际，坚定推荐！
2. 风机受益中央空调复苏，未来三方向谋求大发展：公司风机业务客户资源涵盖世界空调行业龙头品牌及国内大部分主流空调企业，受益于商业地产复苏，今年以来公司风机业务开局良好，我们预计今年有望实现30%增长。未来对于风机业务，公司将在以下三方面谋求发展：
（1）国际化：公司将推动马来西亚亿利达公司投产，开辟东南亚销售与仓储驻点；
（2）新风系统：欧美家庭新风系统普及率高达96%，而国内大中型城市家庭普及率不到15%，市场空间巨大。公司于今年的制冷展会展出新风机产品，获得市场关注。
（3）智能化：积极将智能化应用于智慧农业、智慧粮库等场合。
3. 顺利收购车载充电机龙头铁城信息，持续开拓客户成长性良好：今年1月铁城信息已完成资产过户，铁城信息产品包含车载充电器、直流转换器等重要配件，客户包含国内知名的电动车企业北汽、康迪、江铃等均，正大力开拓包括北汽在内的新客户。2017年公司将推进铁城信息产能扩大三倍，计划经营目标为实现营业收入3.6亿元，净利润1亿元，同比去年大幅增长，成长性良好。
风险提示：新能源汽车发展不及预期，房地产投资增速放缓，行业竞争加剧。
附本周最新调研纪要：http://dwz.cn/5YECFL
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安信证券金融市场部销售通讯录
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